房市春天的腳步近了嗎？

理財網站Kiplinger.com報導，儘管全國的房屋價格仍在下降，但許多地區的房屋銷售卻在回升，表明房市的最差時期可能行將結束。如今的問題是，房市復甦會否因信貸緊縮和經濟疲軟而脫軌？

庫存的單家庭房屋去年秋天的銷售略有升高，主要是加州、佛羅里達、亞利桑納和內華達州的銷售大幅提高的結果，這些州飽受房市泡沫之苦最甚。明尼蘇達、羅德島州和維吉尼亞州北部地區的單家庭房屋銷售也有增多。此外，房市庫存出現下降，為2005年3月以來的首次。

歷史經驗顯示，房價在房屋銷售回升9到12個月內開始升高。但9月的銷售是6、7兩月達成的交易，交易之際的經濟形勢已不十分嚴峻。秋季後期的售房數量，可能會對房市復甦的趨勢產生影響。

造成房市混亂的金融危機起源於房市繁榮，可能這就是報應。

2008全年除房屋銷售之外，房價仍持續下跌，像是沙漠中的幻影，見不到底。全國房地產商協會（NAR）預計，全國庫存單家庭房屋的中位房價繼2007年下跌1.8%之後，2008年又跌8%。這是NAR自1968年開始統計以來，第二次出現的房價連續兩年下跌。

Fiserv公司的紀錄顯示，全國110個都會地區的房價變化更加活躍和不可預測，公司預計，房價繼2007年下跌9%之後，2008年的降幅將達15%。

截至去年6月30日結束的會計年度，在全國100個主要房市中，只有五個房市的房價升高，即新墨西哥州的阿布奎基、佛蒙特州的柏林頓、田納西州的克拉克市，和賓州的蘭卡斯特與匹茲堡，其中蘭卡斯特1.6% 的升幅最高，其餘僅微幅提高。

過去五年，在全國100個最大房市中，年獲利超過歷史平均6.4%的只占五分之一。而房價最低的五個房市，每年的獲利或虧損幅度都不到5%，主要分布在中西部工業地區和加州內陸。

在許多錯過房屋泡沫時機的小城市，房價走勢處於平均或低於平均的水平，從沒超過當地人的承受限度，也避免了導致房屋法拍的次貸熱。截至去年底，即使是這些小城市的房價收益也在減緩。在房市因受廉價房屋、人口和工作機會增多等因素的影響而趨活躍的德州，2009年的房價將呈平緩態勢。

拖欠房貸和房屋法拍2008年增至歷史最高水平。NAR的報告顯示，9月的房屋銷售中，被扣押的房屋占35%到40%。但痛苦遠未結束，重新確定的次貸利率2008年達到最高，但重新調整那些既高於次貸、又低於主貸的房貸利率，則要到2011年才能達到最高。失業和裁員將使擁有「泡湯屋」的屋主(underwater homeowners)陷入房屋法拍的處境。「泡湯屋」是指房貸欠款超過房價，目前全國高達1200萬。

洛杉磯加州大學安德森預測中心的黎默認為，房屋的法拍和短售（即銀行同意按低於房貸的價錢出售）產生的低價，是「房價復甦過程」的重要內容，因為低價使一直在觀望、等待房價跌至低谷的購房人產生緊迫感，沒有低價為動力，他們不願掏腰包。

房價下跌使首次購房人更有能力承受。從2007年中到2008年，全國的中位房價呈現跌勢，從占中位家庭收入的四倍，降至只占三倍，利率為6.5%的中位房貸從占稅前收入的23%降到20%。9月的購房人中，約15%是投資行為。但他們不是房市繁榮時期跟隨潮流做法，目前的投資人必須投入更多資金，或用現金買房，或是通過增加頭款來獲得銀行的貸款。