驚慌過後 民眾回歸長期投資401(k)

2008年令人既驚且慌。股市慘，上班族的401(k)退休儲蓄一跌再跌，停止放錢、把錢轉出來的舉動此起彼落，專家勸阻民眾勿冒然行事的呼聲也從未停 止。新春回首，財經機構最近總結2008年401(k)計畫，指出這確實是慘痛的一年，但大多數民眾如今多回歸到為退休儲蓄做長期投資的道路上。

數以千萬計的上班族，在2008年眼睜睜看著自己的401(k)儲蓄像自由落體般地劇跌。這是401(k)計畫過去5年以來首度呈現跌勢，卻不料跌勢如此之猛。根據富達投資公司 (Fidelity)的統計，平均每名雇員的401(k)儲蓄當年跌幅約為27%。

然而，富達最近的調查指出，絕大多數的民眾，目前仍然繼續投錢到其401(k)計畫中做為長期儲蓄。

雇員在401(k)的儲蓄總金額，2008年底時約為每人平均5萬200元，比2007年底時的6萬9200元少了一大截。

即使如此，每名員工2008年每人仍然平均投入5600元到401(k)計畫中，比2007年時還多了約100元。

以上這些統計數字，是富達公司依其所代為託管的全美1萬7100間企業的401(k)計畫所整理得出，這些計畫涵蓋的員工人數達110萬人。

其他的投資公司及研究機構，最近的報告也都得出類似的結論。那就是大多數的員工，都繼續存錢到401(k)計畫中。以投資公司協會(Investment Company Institute)就指出，只有3%的員工停止上放錢到401(k)。

有些分析師認為，不少投資民眾是希望能把握目前股市低迷的時機，以低買進，寄望未來股市回升時能有更佳的長期回報。

創紀錄資金移轉

長期追蹤全美401(k)計畫資金的赫威特合夥公司(Hewitt Associates) 也表示，經過震盪的一年，目前絕大多數的上班族，對401(k)的投資仍持以長期投資的態度，依分散投資原則安排投放，並長期投入。現在移轉資金的比率相當低。

但總結2008年的401(k)整體表現，該公司指出，401(k)計畫去年有5.7%資產轉移，仍是自1997年該公司成立401(K)指數開始蹤401(k)計畫表現以來的最高紀錄。

以往，每年平均的資產轉移只有3.3%。排名第二低的是2002年，當年股市亦嚴重大跌，當年的資移轉占4.1%。

目前一切大致回歸正常，資金移轉平均每天只有0.06%，比率算非常的低。

國際基金轉出多 美國公司股票減

在2008年創下新紀錄的，還包括移轉資金中的股票投資，其轉移亦創下新高，總額達63億元，比排名居次的2002年29億元多了2倍之多。而且，全年12個月中，有11個月的股票投資都是流出，其中又以1月和9月的流出最為嚴重。

被轉移最多的基金為國際基金，達19億元，這個走勢與國際投資基金在2003~2007年吸進42億元正好相反。由於股市表現差和大筆基金流出，國際基金在401(k)計畫資產分配所占比率，亦從2007年的9.8%，跌到2008年底的6.1%。

基金流失第二嚴重的是美國大型公司股票基金，損失達17億，亦為有史以來最大。占投資分配比率亦跌為15.7%，較2007年低了5%。

注重均衡投資的均衡基金(balanced fund)以個人承受風險為重的個人投資風格基金(lifestyle fund)，也都面臨大筆的基金流出。均衡基金在2008年流失了約10億元的資金轉移。

股票看跌 固定收入投資吃香

正 如預料，給付固定利息的3種投資項目得到最大的資金流入。保證利息收入的GIC(全名為guaranteed investment contract)或固定價值資金當年有53億元注入，創下歷史新高，亦使其占投資比率在2008年底躍升為32.3%，較2007年增加了11.6%。 債券得到12億元投資，貨幣市場基金得到4億5900萬元。

由於資產轉移及市場回報不佳，股票占投資比率從2007年底的66.9%跌了14%，在2008年創下歷史新低的52%。由於投資人改變投放比率，使得股票投資所占401(k)計畫總資產的比率從2007年的66.9%，跌到52.9%。這也是一年內最高跌幅。

若不計雇主的資助，僅是雇員放入401(k)計畫的投資總金額，2008年所占比率跌至57.4%，較2007年大幅降低了11%。

儲蓄賠近三成 96%繼續存錢

根據富達最新公布的資料，雖然股市慘跌、投資人損失慘重，但經由其管理的企業401(k)計畫中，參加計畫的公司雇員，絕大多數在去年第四季仍然如常繼續參與401(k)計畫投資。

有96%參加401(k)計畫的公司雇員，繼續放錢到其401(k)計畫內。

雖然媒體不斷報導有民眾因不放心或因生活需要，把錢從401(k)計畫以借貸方式領出。但根據富達的統計，2008年事實上以此方式取錢的人比前1年還少，只有9%，2007年時有9.7%。

而以維生困難而要求「困境提存」(hardship withdrawal)的人數，則為1.8%，這比率則較2007年的1.6%略高。

文：記者蘇斐玫