「龐式騙局」（Ponzi scheme）聽起來像是艱澀難懂的商業犯罪專有名詞，身處海外的廣大華人也許自認凡事小心謹慎從不冒險，對洋人馬多夫捅出的金融商業罪行並不在意。但 是，這類騙局已行之數百年，至今仍猖獗橫行，靠的正是人們對熟人的信任，受害者衝著親朋好友口耳相傳而把錢託給「可靠的人」，一個牽一個，直到那位「可靠 的人」把募集而得的資金揮霍光了，再也無法依約支付利息，或者被執法者逮到而東窗事發，老老實實過日子的投資人才意識到不僅利息沒了，本金也全部泡湯。
親友口耳相傳上賊船
簡單的說，龐式騙局是詐騙者透過人脈，承諾熟人代為投資，賺取高額報酬，實際上卻從不投資，用後進者的錢支付報酬給早一步投資的人。
詐騙者往往從最熟識的人開始下手，例如，約定30天內獲利20%，拿了第二個人的錢，便真的依約定付給第一個人20%報酬，拿了笫三個人的 錢，再從中挪一些給第二個人當作報酬，依此類推。投資人心滿意足，忍不住奔相走告，愈來愈多人不假思索的跟進，已經嚐到甜頭的人則在貪念驅使下加碼投資， 如此快速擴散，大筆資金湧入詐騙者手中。
馬多夫騙術精 獲信任
詐騙者眼見一隻隻肥羊上鉤而且忠心耿耿，再也不費心維護形象，毫不避諱將收到的錢留作私用，久而久之開始拖欠報酬。萬一投資人起疑追問，便含混回答，再久一點，猜疑聲浪四起，投資人不耐而要求贖回本金，導致大量擠兌，詐騙者終於露出狐狸尾巴。
馬多夫案是非常典型的龐式騙局，主導人馬多夫（Bernard Madoff）過去曾擔任那斯達克市場公司（NASDAQ Stock Market）董事長，對金融體系運作及稅法規定非常熟悉，又有豐富人脈，除了與金融專業人士往來，也透過某幾個俱樂部結交許多富有的猶太裔慈善家，經常 往來。他告訴朋友可透過秘密帳戶代為投資獲利，而且為避免同樣具有金融專業的朋友起疑，刻意訂出「合理」獲利目標，最多每年10%到15%，還有模有樣定 期提供投資報表，數據隨著股市三大指數漲跌而有賺有賠，看不出破綻。事實上，他壓根沒有秘密帳戶，也從未進行投資。
馬多夫騙術之精湛令人驚詫，他知道聯邦法令規定基金會須進行投資，而且以年獲利5%為合理目標，於是他網羅慈善基金會加入騙局時，便設定5%左右的投資報酬率，將投資計畫設計得天衣無縫。曾有人想退出，由於人數不多，馬多夫爽快照辦，讓人覺得他的投資管理得當，資金豐沛，贏得更多信賴。直到去年金融風暴肆虐，愈來愈多投資人缺錢，大量要求退出，馬多夫再也支撐不住，終於跟兒子坦承：整個投資是一個大騙局。
馬多夫吸收的資金來自四面八方，其中不乏共同基金，這些基金背後又有廣大投資人。零星投資人單純的把錢交給基金業者，基金業者再把錢拿給馬多夫，環環相扣，不少投資人根本不知道自己被捲入騙局，因此，從去年12月10日馬多夫承認施騙之後，還有人到現在才陸續意識到受騙。
「龐式騙局」一詞中的「龐式」確有其人，他是20世紀初移民美國的義大利人卡羅．龐式（Carlo Ponzi），移民來美之初便成立一家空殼公司，慫恿朋友把錢交給他買賣歐洲郵票，從中獲利，三小時之內火速籌得100萬元，不費吹灰之力，卻只拿出其中 30元買郵票，其他全部落入私人口袋，後來繼續吸金，手頭資金一度高達1500萬元，九個月後便東窗事發。
龐式騙局因卡羅．龐式而定名，然而事實上，早在17世紀，這種詐騙手法已經存在，默默的在世界各地傷害無辜投資人，大約1990年代，阿爾巴尼亞高達三分之二的人將12億元投入龐式騙局，就連政府官員也禁不住貪念而主導行騙。
經濟持續低迷騙子多
龐式騙局主導人慣常從熟識的人下手，聽來令人心寒，也不免進一步聯想到同樣具有「一個牽一個」特色的「多層次傳銷」（multilevel marketing）。多層次傳銷是一種直銷模式，多半被美容化妝品及健康用品業採用，參與者可介紹其他人加入組織或者購買商品，從中賺取佣金，佣金來自 新會員的入會費或者商品銷售金額，加入組織的人可繼續拉其他人入會，組織愈滾愈大，因此俗稱「老鼠會」。愈早加入的人稱為「上線」，晚加入的人則是「下 線」，組織愈大，上線愈賺愈多，上下線往往彼此認識，乍聽之下有點龐式騙局的影子，實則不盡相同。多層次傳銷確實如組織裡的人所說的在銷售某些商品，不能 與龐式騙局劃上等號。
金融時報報導，繼馬多夫騙走全球無辜投資人500億元之後，美國執法單位去年陸續查獲其他15樁規模不一的龐式騙局。經濟低迷，人人缺 錢，過去設下的騙局很可能因投資人大量擠兌而潰散，預料今年被揭露的騙局將倍增，然而，執法單位加緊監管恐怕遏止不了心術不正的人繼續設計圈套騙錢，也無 法消除絕大多數人追求高獲利的貪念，龐式騙局不會就此銷聲匿跡，仍得繼續提高警覺。
文／周芳苑
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